Kuigi Eesti majandus on mahult väiksem kui aasta tagasi, on senine langus siiski peatunud, kuid majanduse taastumine võtab kahjuks veel aega, kirjutab SEB majandusanalüütik Mihkel Nestor.

Statistikaamet avaldas hiljuti kiirhinnangu sisemajanduse kogutoodangu suuruse kohta selle aasta esimeses kvartalis. Majanduslangus on väldanud juba 2022. aasta algusest saadik ja pikkisilmi on oodatud, et see lõpuks läbi saaks – kahjuks tulutult. Ka 2024. aasta esimestel kuudel jäi SKT tase mullusele alla, seekord 2,1% jagu. Võrreldes 2021. aasta lõpu tipuga on Eesti majanduse maht nüüdseks umbes 6% väiksem.

floating_list

Küll on lood praeguse majanduslangusega omamoodi kummalised. Võiks ju eeldada, et rohkem kui kaks aastat väldanud SKT vähenemine on jätnud ühiskonnale ränga jälje – pankrotistunud ettevõtted, töötus, vaesus ja kõik sinna juurde kuuluv. Õnneks pole midagi sellist aga märgata. Selle vastuolu põhjus on erinevus reaalse ja nominaalse majanduskasvu vahel. Reeglina räägitakse SKT-st, majanduskasvust ja -langusest alati reaalväärtuses ehk püsihindades, mis tähendab, et eemaldatud on hinnamuutuste mõju. Statistilise teisenduse põhjus on mõistetav: kui hindadele nulli lõpu paneme, ei tähenda see, et riik on kümme korda rikkamaks muutunud.

Kiire inflatsiooni tingimustes on majanduse reaalne maht viimase kahe aasta vältel pidevalt kahanenud, nominaalne suurus aga kasvanud. Ka eelmisel aastal suurenes Eesti nominaalne SKT 4,6%. Konkreetsemalt väljendub see selles, et valdav osa ettevõtetest tegutseb endiselt kasumlikult, tööhõive püsib kõrge ja palgakasv kiire. Kuigi kontole lisandunud eurod ostavad vähem kaupa ja teenuseid kui varem, on nominaalsetel numbritel suur mõju inimpsühholoogiale. Kuni kontol olev eurode hulk kasvab, siis ei ole paanikaks põhjust. Kas kõik on siis justkui hästi? Päris nii ei saa ka öelda, sest kõrgema heaolu loob ikkagi reaalne, mitte nominaalne majanduskasv.

Hoolimata SKT jätkuvast langusest on majanduses märgata positiivseid märke. Alustuseks on kevad tärkamas Eesti tööstussektoris. 2022. aasta algusest tööstust saatnud pidev tootmismahtude langus pole pöördunud järsuks tõusuks, ent viimasest neljast kuust kolmel on toodang kasvanud. Varasemast paremini läheb nii mitmelgi olulisel tööstusharul, sealhulgas metallitööstusel ja isegi puidutööstus on suutnud vähemalt tervikuna tootmist kasvatada. Uusi tellimusi laekub tööstusele endiselt vähem kui on ettevõtete võimekus toota, kuid nende hulk on kindlalt tõusuteel.

Teisalt on selge ka see, et kiire pööre paremuse suunas ei ole realistlik. Eesti peamiste ekspordipartnerite majanduskasv on tänavu nullilähedane ja tööstuse kindlustunne nigel üle terve Euroopa. Ootus paremale homsele annab tööstusettevõtetele aga ehk kindluse, et halvem on läbi ja ärilisi plaane tuleb teha kasvule, mitte kahanemisele suunatuna.

Ekspordi kõrval on majanduse teiseks alustalaks eratarbimine, mis on varasematel kvartalitel olnud tagasihoidlik. Uut ostubuumi pole küll loota, ent suurem langus on läbi ja viimastel kuudel on vähemalt kaubandussektorit kui tervikut vaadates saavutatud teatav stabiilsus. Tarbijaid on ostlemisel tagasi hoidnud mitu aspekti. Neist ehk üks kõige olulisem on varasem ülemäärane tarbimine, mida innustas teise pensionisamba säästude koduelektroonikaks konverteerimine ja inflatsiooni kartuses ajas ettepoole toodud ostuotsused. Kui vaadata Eesti jaekaubanduse pikaajalist kasvutrendi, siis on 2021. aasta teises pooles ja 2022. aasta alguses saavutatud tase jätkusuutmatult kõrge.

Teiseks on tarbimist piiranud inflatsioon. Eesti keskmine hinnatase on võrreldes paari aasta tagusega ajaga pea 40% kallim. Taoline hinnatõus ei ole kõigile majapidamistele kindlasti jõukohane. Õnneks on inflatsioon võtnud nüüdseks suuna selgelt allapoole ja piirdub juba lähikuudel väga tagasihoidlike numbritega.

Kolmandaks on pidev negatiivne uudisvoog muutunud inimesed majanduslike otsuste tegemisel väga ebakindlaks. Tarbijate kindlustundeindeks on viimastel kvartalitel laveerinud varaste 1990. aastate tasemel, mis märgib inimeste äärmist ebakindlust majanduse tuleviku osas. Kõige viimased andmed näitavad siiski esimesi märke lauspessimismi vaibumisest. Eks annavad lähemad kuud selgust, kas see ka püsima jääb. Nii mõnelgi pool Euroopas on selline trend juba märgatav.

Tarbimisele paneb aluse muidugi olukord tööturul – kas tööd on ja kas palk kasvab. Õnneks on mõlemas vallas uudised endiselt positiivsed. Eesti on oma ligi 70% hõivatuse tasemega üks kõige kõrgema tööhõivega riikidest kogu Euroopas. Seni kasvutrendi näidanud töötus tundub praeguseks olevat saavutanud tipu ja lähikuudel võiks see taas hoopis alaneda. Ka palgakasvu aeglustumine pole olnud nii jõuline kui ehk esialgu oodati: selle aasta märtsis oli keskmine brutopalk mullusest 9% kõrgem. Kui ühel hetkel tarbijate tuju paraneb ja kindlus tuleviku osas suureneb, siis ollakse ehk altimad ka seda raha tarbimisse suunama.

Maailmamajanduse taastumisel saabub Eesti jaoks tõetund

Ootus intressimäärade peatsele alanemisele tekitab elevust ka paljudes teistes riikides. Laenumaksetest üle jääv raha ilmselt kontodele seisma ei jää ning alates aasta teises poolest võiksid elavneda nii ettevõtete investeeringud kui majapidamiste tarbimine. Koos eksportturgude olukorra paranemisega saabub Eesti jaoks ka teatav tõehetk. Olukorras, kus majandus ei kasva suurt kusagil, on senises ebaedus olnud lihtne süüdistada kõiki teisi peale iseenda. Kuigi siinsel majandusel on mitmeid tugevaid külgi, on viimased aastad muutnud meie töötunni varasemast palju kallimaks. Koos globaalse nõudluse paranemisega saame ilmselt peagi teada, kas varasemad äriplaanid ka muutunud keskkonnas vett peavad.

Mihkel Nestor: kevad on tärkamas ka tööstussektoris

Autor: Mihkel Nestor, SEB majandusanalüütik

Uuest aastast muutub maksuvaba tulu arvestamine

Erply приобретает Gaiasoft, старейшего в Эстонии поставщика бухгалтерского программного обеспечения

Банковский союз: общий ущерб от мошенничества, связанного с созданием нового Smart-ID, уже исчисляется миллионами. Особой опасности подвергаются бухгалтеры.

Valitsus soovib lihtsustada eramute ehitamist ja varjendite rajamist

Erply omandab Gaiasofti, Eesti vanima raamatupidamistarkvara pakkuja

Pangaliit: uue Smart-ID loomisega seotud pettuste kogukahju ulatub juba miljonitesse. Erilises ohus on raamatupidajad

Новым партнером инфоресурса бухгалтерa стал Ernst & Young Baltic

Raamatupidamise teabevara uueks koostööpartneriks on Ernst & Young Baltic

Ehitusmaterjalide hinnad püsivad jätkuvalt soodsad

Ставка страхования от безработицы и подоходного налога в следующем году не увеличатся

Töötuskindlustuse määr ja tulumaks järgmisel aastal ei suurene

Вступил в силу новый порядок выдачи чеков и передачи счетов

Дивиденды и повышение налогов взвинтили налоговые поступления до рекордного уровня

Jõustus ostutšekkide andmise ja arvete edastamise uus kord

Dividendid ja maksutõusud lõid maksulaekumise lakke

Riigiteedesse suunatakse nelja aastaga 932 miljonit eurot

Soome ehitusturg on suvel selgelt aktiveerunud

Firma pani kuupäevaga mööda ja jäi 36miljonisest hankest ilma

Система пособий по безработице станет проще

Järgmisel aastal muutub töötushüvitiste süsteem

Töötushüvitiste süsteem muutub lihtsamaks

Töötushüvitiste süsteem muutub lihtsamaks ja õiglasemaks

Работодатели опровергают мифы и заблуждения о гибкой работе

Правительство одобрило изменения в налоге на безопасность

Valitsus kiitis heaks julgeolekumaksu muudatused

Valitsus kinnitas julgeolekumaksu muudatused

Tööandjad lükkavad ümber müüdid ja eksiarvamused paindliku töötamise kohta

Tööandjad lükkavad ümber müüdid ja valed paindliku töötamise kohta

Villu Zirnask: kliimapoliitika on vigane, ei lenda enam kõrgelt ja vajaks remonti

Töötervishoiuga seotud kulud

Предельные нормы аудита и обзора повысятся на 25%

Tõuseb äri- ja tootmismaa maamaksumäär ja maamaksu tõusu piirmäär

Tõuseb mitu maksuvaba piirmäära

Töötervishoiuga seotud kulud on maksuvabad

Auditi ja ülevaatuse piirmäärad suurenevad 25%

Muutuvad uue ehitise käibemaksustamise põhimõtted

Ряд малых предприятий сможет избежать найма аудитора в новом году

Hulk väiksemaid ettevõtteid pääseb uuel aastal audiitori palkamisest

Ka organisatsiooni väärtused on juhtimistööriist

Toidutööstuse efektiivsust tõstab jäätmete vähendamine

Töölepingu seaduse muutmise seaduse eelnõu uuendatud versioon

Достигнуто соглашение о размере минимальной заработной платы на следующий год

Järgmise aasta alampalga suuruses jõuti kokkuleppele

Изменения в законодательстве

Katusetööde mahu langus suurendab ebaausat konkurentsi

Kaerajoogitehase YOOK Productioni juht Katre Kõvask avaldas, et toetub juhtimises kolmele sambale

Muudatused õigusaktides

Enamik kortermaju ei talu elektriautode laadimist

Uued kemikaaliohutust käsitlevad normid

В Рийгикогу поступило несколько предложений по изменению государственных пособий и налогов

Töötutoetuste kärpimine

Kuidas luua toetavat töökeskkonda

Maido Solovjov: käibemaksu ei tasu torkida, sest tagasi pöörata seda ei õnnestu

Mitmed riiklike hüvitiste ja maksude muudatusettepanekud jõudsid Riigikokku

Isikupõhise otsinguvõimaluse piiramine kinnistusraamatus

Ehitusuudiste proovitellimus

Palganumbri julgeb töökuulutusele panna kõigest veerand tööandjaist

Tööandjad kindlustavad üha enam küll töötajate ravikulusid, kuid mitte enda vastutust

Ehitushind püsib mõistlik, sest ehitajatel ei ole liiga palju tööd

Tööd otsivad insenerid väärtustavad võimalust oma aega planeerida

Valio Eesti investeeris 2 miljonit eurot ja siseneb kohukeste turule

Ставки платежа накопительной пенсии следует проверять каждый год

Töölepingu lõpetamine töötaja võlgnevuste korral kohtutäiturile

Virve Jõgeva: tööstussektor ei ole valdkond, kust vaid maksuraha koguda

Kogumispensioni makse määra tuleb kontrollida igal aastal

Eksperdid näevad majanduse paranemise märke

Tellija saab nõuda ehitustöö parandamist otse alltöövõtjalt

Harjutused põllumajandustöötajaile

Поправки к Закону о земельном налоге

Paindliku tööaja kokkuleppe tingimused

Maamaksuseaduse muudatused

Korteriühistud kaaluvad tervikrenoveerimisest loobumist

Harjutused ehitustöötajaile

Ehitusmaterjalide tootjad otsivad uusi turge

Juulist jõustuvad uued riigilõivumäärad

Эксперт: не будем торопиться с введением обязанности по использованию электронных счетов

Roheväidete direktiiv toob ettevõtetele bürokraatiat ja halduskulusid

Muutuvtunni kokkulepped muutuvad peagi kehtetuks

Mida saab iga ettevõte oma töötajate tervise edendamiseks teha?

Paindliku tööaja kokkulepped

Ekspert: ärme rabista kohustuslike e-arvete jõustamisega

Euroopa terasetööstuse mure – kliimameetmed ahistavad

Villu Zirnask: üle poole ESG-st on udukudumine

ESG: täna küsitakse miinimumnorme, homme tehakse selle põhjal juba valikuid

С 15 мая появится право работать во время больничного

Kingitus

Muutub töölepingu lõpetamise protsess töövõime vähenemise korral

15. maist tekib haiguslehe ajal töötamise õigus

Ehitushangetel lüüakse hind endiselt madalale

Peagi saab haiguslehel olev töötaja peale 60 päeva osaliselt töötada

Рийгикогу принял два важных для бухгалтеров закона

Riigikogu võttis vastu kaks raamatupidajatele olulist seadust

Ülemaailmne töötervishoiu ja tööohutuse päev

Advokaadibüroo Lextal muudab nime

Участились случаи мошенничества с зарплатными счетами

Ehitusloa taotlemise kadalipp on pikk ja keeruline

Eesti väikeettevõtete parimate toidutoodete seas on tõelisi üllatajaid

Liidud pöördusid ministeeriumite poole seoses töölepingu seaduse muutmisega

Advokaat: mis maksab palgata puhkus?

Levimas on palgaga seotud kontode pettused

Soodsat ehitushinda tuleks enam ära kasutada

Kuidas tööandjana end kutsehaiguste kahjunõuete vastu kaitsta

Hea (turundus)juhi seitse eeldust

Vaimse tervise toetamine suurendab töötajate turvatunnet ja heaolu

Kinnistule määratud avalik otstarve ei pea jääma omaniku kuluks

Kas tööandja võib kandidaadi tausta uurida?

Puumarket: tõenäoliselt on esimene poolaasta soodsaim aeg ehitamiseks

Kuidas tööturul konkurentsis püsida ja talente hoida

Põhilised vead, mida ettevõtjad raamatupidamises teevad

Tööstuse tootjahinnaindeks pööras jaanuaris tõusule

Требование электронного счёта

Puhkeaja erisused

Eesti suurima puithoone ehitustööd on alanud

Hea juhi seitse eeldust

E-arve nõue

Patareide ja akude määrus

Tellimuste põud ahvatleb hangetel asjatult riskima

Налоговые ставки действующие с 2024 года

Uued maksumäärad

Alates 2024. aastast kehtivad maksumäärad

Правовые акты, вступившие в силу 1 января

Töövõimetuslehtede väljamaksmine aasta alguses viibib

Sellest aastast rakendab tööinspektsioon uut puhkeaja tõlgendust 

Tõusid riigilõivud

Soovitused kaugtöö kokkuleppe sõlmimiseks

Ettevõtted peavad esitama rohkem andmeid pakendite ja pakendijäätmete kohta 

2024. aastast tõuseb tehnovõrkude talumistasu suurus 

Jõustus uus tööturumeetmete seadus 

1. jaanuaril jõustunud õigusaktid

Töötasu alammäär tõuseb 820 euroni

Lapseootel töötaja haigushüvitis

Uue tehase käivitanud tippjuht: ametnikud teevad eluvõõraid otsuseid

Teedeehituse reaalsed mahud on langemas 30 aasta tagusesse aega

Mis on muutumas tööõiguses?

Milliseid andmeid peavad ehitusettevõtted esitama maksu-ja tolliametile

Штрафы за нарушение требований к защите данных

Kuidas mõjutab kellakeeramine öövahetuses töötaja tasu?

Tootmismahu ja ekspordimahu langus on stabiliseerunud

Trahvid andmekaitse nõuete rikkumise eest

Количество зарплат в конвертах становится все меньше. Более проблемный сектор – строительство

С ростом электронной торговли учащаются и случаи мошенничества с продажами

Eesti suurima puithoone ehitushanke võitis Nordecon

E-kaubanduse kasvuga sagenevad ka müügipettused

Ravikindlustuse seaduse muutmise eelnõu: täiendav hüvitis lapseootel töötajatele

Kuidas kasutada YouTube'i oma sotsiaalmeedia turunduses?

Töötuskindlustushüvitise maksmise aeg hakkab sõltuma ka tööturu olukorrast

Kriiside ajal tuleb tööd teha strateegilise tarnijabaasiga

Haigushüvitise maksmine alates 1. juulist

Maksusoodustused kaovad

Töötuskindlustushüvitise maksmise periood hakkab sõltuma töötute arvust 

Tuuleelektrijaama omanik peab maksma elektrienergia tootmise eest tasu 

Jõustub uus ühisveevärgi ja -kanalisatsiooni seadus 

Rüütel: arendajate julgus taastub järgmisel aastal

Tööturu-uuring: tootmissektor värbab aktiivselt uusi töötajaid

Eesti Puitmajaliidu juhatusse on kaasatud sektori suurimad ettevõtted

Muutuvtunni kokkulepete regulatsioon

Riik toetab hoonete tervikrenoveerimist 

Betooniühing avaldas uue juhendi 

Hilinenud maksete direktiivi muutmine ei lahendaks maksete hilinemise probleemi 

Ehituse e-hüppe projektid saavad esimest korda riigilt toetust

1. veebruaril jõustusid äriõiguse muudatusted

Pakendite valdkonda ootavad ees suured muudatused 

Tööandja uued kohustused seoses töötervishoiuga


Ehituses tuleb suur kohanemise aasta, avaneda võivad uued turud ja sektorid

Tähtajaline tööleping

Kutsehaiguste loetellu tehti lisandusi

Lammutusjäätmeid saab edaspidi lihtsamini küttematerjalina kasutada

Uued teemad tööõiguse teabevaras

Uudis

Mihkel Nestor: kevad on tärkamas ka tööstussektoris